证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上表示国企估值太低，并提出，“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。

国企的估值被低估了吗？一个上市公司什么情况下有可能它的估值会被低估呢？高层高调喊话说国企的估值被低估了，这是个啥信号？

我们首先来说什么是低估，股票市场价格低于它的内在价值，叫作低估。什么是股票的内在价值呢？

股票的内在价值是投资者能从股票身上得到的所有的现金回报的现值。

影响现值的因素有四个，分别是股利、净资产收益率（也就是我们常说的roe）、再投资率那以及市场资本必要报酬率。

通常在市场资本必要报酬率恒定的情况下，股票的内在价值，就与股利、净资产收益率roe还有再投资率成正比。也就是说这三个高了，企业的内在价值就高。这三 ……